华尔街大佬看空！认为美股10年泡沫即将破裂！指数要跌一半！

知识星球找老齐  投资稳健高收益

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华尔街大佬看空！认为美股10年泡沫即将破裂！指数要跌一半！

作者：知识星球找齐俊杰

2022刚开年，市场的悲观气氛就十分浓重，A股这边就不说了，之前的热门行业热门板块，都出现了大幅的下跌，让追高的投资者损失惨重，而在美股那边，其实也没好到哪去，今年以来，纳斯达克指数也已经跌去了12%，有人还统计，这是1972年以来的，美股最差开局。一众科技巨头，也在快速的下跌当中。

这时候，还有很多人站出来看空，比如周末传出来消息，管理着1000亿美元的著名投资机构GMO的联合创始人杰利米·格拉汉姆近日在一份报告中警告美股投资者，美国股市长达10年的牛市泡沫即将破裂，标普500的下跌幅度可能将达到45%。要说这个格拉汉姆，还是有两把刷子的，并非是一个普通分析师，他曾多次准确预测美国股市的泡沫破裂，包括2000年互联网泡沫破灭、2008年牛市顶部、以及2009年熊市底部等。这次发出了这么严厉的警告，可谓是搞得人心惶惶。

如果按照这个预测发展，那么美股肯定是要崩盘了，一般跌一半的情况，基本只发生在重大的危机当中，比如2000年和2008年，格拉汉姆也明确表态，即将到来的崩盘将可以和 1980 年代后期日本股市和房地产双重崩盘相媲美。他认为超级泡沫的征兆是股票资产价格快速上涨到整个牛市平均速度的两到三倍，而此次这个加速期就在 2020 年 -2021 年 2 月，在此期间纳斯达克指数从 2019 年底开始上涨了 58%。

他认为，目前美股市场正处于牛市吸血鬼阶段，在这个阶段，你会把自己拥有的一切都投入其中。虽然外界用新冠疫情刺伤它，用结束 QE 和利率冲击来射击它，用让人意想不到的高企通胀来伤害它，它都没有像之前一样受到影响，而是继续飞翔。

当然，格拉汉姆最后还说，造成这一切后果的罪魁祸首就是美联储的政策，他们无限制的发钱，刺激了市场的泡沫发生。

听到这里，你是不是也已经吓得肝颤了呢？那么接下来，老齐就说说我的理解。

首先，熟悉我们的朋友，都知道，老齐一贯不看好美股，甚至让大家一切美国资产暂时都不要投，我也觉得美国股市不可能一直这么涨下去了，这不科学。未来发生大的调整，甚至是10年不涨，是十分可能的，其实历史上，美国股市经常这么搞，29年之前十几年暴涨，29年之后得有20年不涨，50年开始又一波牛市，涨到了65年，之后65年到82年，整个指数一点都没涨，82年到2000年暴涨了18年，2000年到2009年也是一直横盘，2009到2022年又涨了十几年，所以美国股市这个历史就告诉我们，他都是间歇性的行情。之前涨的太多之后，后面就很容易很长时间不涨。所以现在美股的预期收益率其实很低很低。

其次，美股会不会崩盘呢？像格拉汉姆说的那样，暴跌一半，老齐也认为不至于，纵观历史，美股崩盘都是因为超级繁荣，不断加杠杆所导致的，比如29年，72年，2000年和2008年，一定是一堆金融衍生品，加大了杠杆。而现在美股没这个问题，美国也没有出现债务危机的倾向，所以单凭美联储加息，想让美股深跌5成其实没那么容易。

第三，其实2020年美股已经上演过一出活久见了，标普500指数，从接近3400点跌到2191点，跌幅已经高达35%，这其实已经可以算是一场股灾了，连续3年上演2次股灾的可能性不是很大，而且除非今年有比2020年的新冠疫情爆发更大的黑天鹅事件。这个可能也不大。、

第四，美国股市现在两极分化比较严重，带动指数的就是那几家科技巨头，而他们的增长依旧很快，估值也不太高。比如苹果估值还不到30倍市盈率，微软也就30出头，比较夸张的也就是特斯拉这块。所以几个巨头只要抗住了，而且业绩稳定的话，美股暴跌一半的可能性很小。

所以，老齐觉得格拉汉姆的言论有点危言耸听了，我也认为美股应该调整一下了，但今年很可能是缓慢的温和的调整。幅度应该不会太大，至少不应该超过2020年的调整幅度，也就在30%以内，算是正常的调整消化。美股未来消化泡沫的方式，可能就是长期不涨。按照历史经验来看，只要美国的房子一涨，美国股市就基本上涨到头了，所以我们一直建议粉丝们，不要碰美股美债，至于我们的股市会不会受影响，答案是肯定的，会受影响，但我们的股市只会体现在波动上。也就是说，从1楼跳下去，和5楼跳下去的区别，全都得惨叫一声，所不同的是一楼跳下来的，揉揉腿站起来就接着能跑，而5楼跳下来的，可能会摔断腿，修养一段时间了。所以周期不同，估值不同，美股对我们能产生的影响，只有心里影响，现在其实大家应该已经能体会到，中概都已经不怎么跟着美股跌了。所以只要自己做到，不碰美股，就没啥好担心的。美元加息美股调整，未必对我们就是坏消息，比如2014-2015年，就是这个情况。我们反而起了一波牛市。

在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们给的几个组合开年回撤幅度只有1.5-2%，远比市场平均回撤小的多得多，这也是很多人都能接受的幅度，所以抗揍和防守是不一样的，不做任何保护，谁也扛不住揍，真跌一半下去，巴菲特也得慌得一批，所以别挑战人性，人性从来经不住考验，把防守做好，你会发现真的是越跌越兴奋。好多东西未来的预期收益已经越来越高。已经遍地是黄金。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，这里每个交易日都会有投资的课程。帮你把书本的知识应用于实践当中，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。

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